取消贷款压力测试可新增385亿购买力！CIBC找到低迷症结

4月22日，帝国商业银行（CIBC）首席经济学家Benjamin Tal语出惊人，“2018年1月1日加拿大金融机构监管局（OSFI）开始执行的贷款压力测试是加拿大地产市场低迷的根本原因。”



根据测算，如果今天取消贷款压力测试，加拿大或可以在短时间内新增250亿房屋抵押贷款。

按照35%的首付比例计算，加拿大房地产市场可以新增385亿购买力。

按照基准房价最高的大温地区每套房100万加元计算，新增房屋交易量可达38500套，按照加拿大基准房屋价格55万加元计算，新增房屋交易量将达到7万套。

CIBC在报告中指出，贷款压力测试的本意是预防美国次级贷款式危机，保证买房家庭都有足够的财务抗压能力保证还款。但现实情况也许是矫枉过正。

贷款压力测试执行16个月的直接后果是：

1、大量留学生被排除房贷市场之外。

2、大量新移民被排除到房贷市场之外。

3、大量自雇人士被排除到房贷市场之外。

4、还有数不清的加拿大家庭被迫降低贷款额度，推迟了升级生活品质的时间。

CIBC认为，贷款压力测试或许有保护金融系统安全的作用，但其副作用太大。

贷款压力测试在影响民众消费能力的同时，也让加拿大商业银行面临困境，随之而来的是房地产业及其下游产业的萎缩，也必然影响加拿大经济的整体表现。

贷款压力测试的目的之一就是防止炒房。但事实上贷款压力测试反而助推了拥有一套房的家庭去买入第二套房。

因为真正的首次置业者反而无力贷款。而拥有第一套房的家庭凭借房子的租金收入就能通过贷款压力测试，导致很多勤劳工作或者资产丰厚的家庭因为固定收入不达标被排除到贷款市场之外，

套用最近特别流行的一个句式，“天下苦贷款压力测试久矣”。



CIBC指出，越来越多的经济学家正面抨击贷款压力测试。所有商业银行都不满意贷款压力测试，因为银行的经营风险如何把控本应基于商业银行自己的判断和决策，现在却被政府以一刀切的形式“强行风控”。

Benjamin Tal直言，现在是修改贷款压力测试规则甚至取消的时候了。

BC地产局的Cameron Muir支持CIBC的观点，他指出贷款压力测试使加拿大的房产购买力低到了经济大萧条的状态，但现实却是加拿大失业率创下10年新低。所以贷款压力测试相当于强行急刹车，必要性和合理性存疑。

CIBC提出，即便不能取消贷款压力测试，但也应该修改规则。

1、贷款压力测试要求贷款人以高于合同利率2%的水平接受测试是不合理的。因为2018年1月1日以来，央行基准利率已经提高了0.75%，所以这个数值必须修正。

2、贷款压力测试除了考察贷款人的收入水平，还应该把房屋未来增值的系数考虑进去，这样就能更动态的反应偿还能力。

有人因为无法通过贷款压力测试被迫选择了利率更高的私人借贷。相比商业银行3%的贷款利率，私人借贷公司的利率有可能高达9%。这对刚需买家是不公平的，他们本来可以负担贷款，他们只是不能负担压力测试。

让高利贷占领商业银行贷款的市场，这也变相增加了金融风险。

所以，贷款压力测试让政府减少了税收，让民众不能升级生活，让银行失去了最优质的客户和利润来源，让大量地产相关产业的人失去了工作和收入。

这样一个多输的政策就算不能全面否定至少也应该作出修正。

大胆预测下，贷款压力测试政策可能在2019年将有巨变甚至取消，385亿的预期购买力哪怕只兑现一半都将迎来地产交易量的大爆发。

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摘自人在温哥华